Durante unha cacería, o Príncipe Sigfrido atópase cunha bandada de cisnes. Un deles transfórmase nunha fermosa muller, Odette, da que o príncipe se namora. Pero Odette, vítima dun esconxuro que a mantén cativa en forma de cisne durante o día, só pode recobrar a súa forma humana pola noite. Rothbart, o artífice do esconxuro de Odette, engana ao príncipe para que este declare o seu amor Odile, idéntica a Odette, e incumpra así a promesa que lle fixo á súa amada. Condenada a ser un cisne para sempre, Odette só ten unha maneira de romper o esconxuro do bruxo.